03/06/2008

On the eve of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) Ministerial Council meeting in Paris, trade union leaders from across the industrialised countries expressed deep concern at intense lobbying activities to undermine a draft European Parliament Committee's report on private equity and hedge funds [1].

Meeting under the auspice of the Trade Union Advisory Committee (TUAC) to the OECD, trade union leaders from OECD countries, including representatives of major European trade union confederations, declared their support for recommendations laid down in a report on hedge funds and private equity. The report was prepared by MEP Poul Nyrup Rasmussen and is said to be under attack by private equity and hedge funds lobbying groups.

Among others, the report calls for new regulations:

• to establish EU-wide registration and authorisation of hedge fund and private equity managers;
• to work on appropriate leverage levels for private equity and hedge funds, including by eliminating tax-distortive regulations;
• to extend to private equity existing EU regulation on information, consultation and continuing of employment conditions of workers;
• to prevent conflicts of interest in private equity takeovers by enforcing disclosure of fees and other incentives received by the target company’s directors.

John Monks, General Secretary of the European Trade Union Confederation (ETUC) said: "This self serving lobbying by the industry was to be expected. But regulation of hedge funds and private equity is crucial. We must also focus on tax. These deals are often based on tax breaks designed originally to boost investment in real things, not mergers and acquisitions." 

John Evans, General Secretary of the TUAC said: “The report presented by Poul Nyrup Rasmussen is a much needed response to align the private equity model with the priorities of the real economy in Europe. The recommendations reflect regulatory best practices as discussed recently in several national parliaments in Europe and beyond as evidenced in a report by the TUAC[2]. Voluntary codes of conduct that are favoured by the private equity industry cannot substitute to regulation-backed requirements.”

 

[1] DRAFT REPORT with recommendations to the Commission on Hedge funds and private equity, (2007/2238(INI)), Committee on Economic and Monetary Affairs, Rapporteur: Poul Nyrup Rasmussen, 18.4.2008, Committee on Economic and Monetary Affairs, EUROPEAN PARLIAMENT 2004-2009
[2] “Regulating Private Equity - Overview of recent parliamentary hearings and legislative initiatives”, TUAC, November 2007

Déclaration conjointe TUAC/CES : Les leaders syndicaux appellent à résister aux pressions des lobbies lors de l'examen de propositions de réglementation des fonds private equity et hedge funds

À la veille du Conseil ministériel de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) à Paris, les dirigeants syndicaux des pays industrialisés font part de leur grave préoccupation concernant le lobbying intense dont ferait l’objet une commission du Parlement européen pour saper le contenu d’un rapport sur les fonds de capital-investissement private equity et les fonds alternatifs hedge funds [1].

Dans le cadre d’une réunion de la Commission syndicale consultative auprès de l’OCDE (TUAC), les dirigeants syndicaux des pays de l’OCDE, dont nombre de représentants de syndicats européens ont apporté leur soutien aux recommandations portées dans un rapport sur les fonds hedge funds et private equity. Rédigé par le député européen Poul Nyrup Rasmussen, le rapport est sous les feux des lobbies agissant pour le compte de l’industrie du private equity et des hedge funds.

Le rapport appelle notamment à agir par la réglementation pour :

Pour John Monks, Secrétaire général de la Confédération européenne des syndicats (CES) “Ce lobbying intéressé de la part de l’industrie était prévisible. Cependant, la réglementation des hedge funds et des private equity est cruciale. Nous devons aussi porter toute notre attention sur la fiscalité. Ces opérations sont souvent basées sur des exemptions fiscales dont l’objectif initial est de favoriser l'investissement productif et non d’alimenter le marché des fusions et acquisitions. ”

Pour John Evans, Secrétaire général du TUAC, “Le rapport présenté par Poul Nyrup Rasmussen constitue la nécessaire réponse pour ancrer le modèle du private equity dans les priorités de l’économie réelle en Europe. Ses recommandations sont en conformité avec les dispositions réglementaires qui ont été discutées dans plusieurs parlements nationaux en Europe et au-delà comme l’a mis en évidence un rapport du TUAC[2]. Les codes de conduite volontaires préconisés par l’industrie du LBO, ne peuvent se substituer aux dispositions réglementaires.”

[1] DRAFT REPORT with recommendations to the Commission on Hedge funds and private equity, (2007/2238(INI)), Committee on Economic and Monetary Affairs, Rapporteur: Poul Nyrup Rasmussen, 18.4.2008, Committee on Economic and Monetary Affairs, EUROPEAN PARLIAMENT 2004-2009
[2] “Regulating Private Equity - Overview of recent parliamentary hearings and legislative initiatives”, TUAC, November 2007