TUAC - TRADE UNION ADVISORY COMMITTEE TO THE OECD

04/02/2010

Vers le français

The meeting of G7 Finance Ministers in Iqaluit, Canada, this week needs to press ahead on financial regulation and restructuring of banks, as powerful global financial interests step up their fight against reform. While the meeting is not expected to adopt formal decisions, discussions there will influence the positions taken by the G7 countries at the June summit of G20 heads of government, also being held in Canada. Disturbing signs emerged at last week’s World Economic Forum in Davos, where behind-the-scenes arm-twisting by powerful interests in the financial sector was used to warn governments and regulators that even limited steps to regulate would meet with strong resistance.

“Having filled their begging bowls with trillions of taxpayer dollars, the very same bankers who caused the crisis are now biting the hand that fed them. They are attacking the role of government, pleading for more corporate welfare and refusing to accept that the main purpose of banking and finance should be to support employment and growth in the real economy. Governments must stand up to them, and in some cases even to their own central banks and regulators, who seem only too happy to do the bidding of the finance sector at the expense of jobs, incomes and development,” said ITUC General Secretary Guy Ryder.

Central to their strategy is a move to push the whole issue of regulation and reform into closed-door discussions, including at the secretive Financial Stability Board set up by the G20 in London last April, which has yet to show any indication that it will support the kind of regulation needed. Governments, notably in the USA, France and the UK, have signalled plans for far-reaching change, and it appears that the financial sector, banking on the support of other governments, is betting on a drawn-out multilateral process foundering at some time in the future due to inability of governments to agree.

“Governments should work quickly to reach a cohesive global approach through the G20, and at the same time they should move forward with reform in their own jurisdictions, particularly in the US and the UK, the two homes of “light-touch” regulation, which has done so much damage to the lives of tens of millions of people,” said Ryder. “If the Financial Stability Board and other bodies mandated by the G20 to work out global solutions don’t move fast enough or far enough, there will be a risk that some banks will try to flee to countries where regulation is lax, but that should not stop the obvious weaknesses in regulation of major financial centres being fixed by the governments concerned.”

“Regulation and restructuring of banking is critically important, and should be at the heart of a process of ensuring that banking and finance serve the real economy. The G7 Finance Ministers need to confirm that they will support the introduction of a financial transaction tax and a levy to insure against future bank failure, bring private equity and hedge funds into a proper regulatory framework and take action on bankers’ pay and bonuses,” said John Evans, General Secretary of the Trade Union Advisory Committee to the OECD.

The Financial Stability Board, which is working on the bonuses issue, has been consulting with the banks themselves on the question of bankers’ compensation, but has not agreed to meet and discuss these or any other issues with the international trade union movement, even on an informal basis. Nor is it clear how the Financial Stability Board intends to implement G20 decisions on action from March 2010 against tax havens; what concrete steps they will take to bring hedge funds and private equity firms into line with minimum standards of transparency and accountability with respect to regulators; or what will be done on prudential regulation, other than continue with their existing unhurried plans for revision and implementation of the existing “Basel II” framework by the end of 2012.

With unemployment set to rise even further throughout 2010, trade unions are also calling for government stimulus packages to be renewed and re-focused onto maintaining and creating employment, with a strong emphasis on green jobs in particular. Government action to reduce fiscal deficits must not damage vital public services, with the transactions tax and other progressive tax measures needed to provide revenue to help fund social spending and development assistance at the same time as deficit reduction.

“Governments are facing a clear choice. They can act decisively and together to fix a broken global economy and thus fulfil their responsibility to govern in the interests of people, or they may choose to dodge that responsibility and do what the banks are telling them to do. There are already signs that governments are prepared accept higher unemployment and even greater inequality, and unless they go ahead with fundamental reform, they will also be accepting that another and possibly deeper crisis will become a fact of life. There is a real possibility of extreme social tension or worse if governments continue to put the interests of banks and finance ahead of jobs and social justice,” said Ryder.

Réunion des ministres des Finances du G7 : résister au retour en force des banquiers

Il faut que les ministres des Finances des pays du G7, réunis cette semaine à Iqaluit, au Canada, fassent progresser la réglementation du secteur financier et la restructuration des banques alors qu’un puissant groupe mondial d’intérêts financiers redouble d’efforts pour s’opposer aux réformes. Même s’il n’est pas prévu que des décisions officielles soient adoptées lors de cette réunion, ses débats influenceront les positions adoptées par les pays du G7 lors du sommet de juin - également au Canada - des chefs de gouvernements du G20. Des signes inquiétants sont apparus la semaine dernière à Davos, lors du Forum économique mondial où de puissant intérêts du secteur financier ont exercé des pressions en coulisse pour mettre en garde les gouvernements et les instances de réglementation contre la forte résistance qui serait opposée à toutes mesures, même limitées, en vue de réglementer.

« Après avoir mendié des milliards de dollars aux contribuables, ces mêmes banquiers qui sont à l’origine de la crise se retournent aujourd’hui contre leurs bienfaiteurs. Ils remettent en cause le rôledu gouvernement, plaident pour davantage de soutien aux entreprises et refusent que l’objectif principal des secteurs financier et bancaire soit l’appui à l’emploi et à la croissance dans l’économie réelle. Les gouvernements doivent leur résister et, dans certains cas, doivent même affronter leurs propres banque centrale et instances de réglementation qui semblent toutes disposées à se plier aux volontés du secteur financier aux dépends de l’emploi, de la croissance et du développement », a déclaré Guy Ryder, secrétaire général de la CSI.

Ils basent leur stratégie sur les pressions exercées pour que toute la question de la réglementation et de la réforme soit traitée à huis clos, y compris au sein de l’opaque Conseil de la stabilité financière mis en place par le G20 à Londres en avril dernier et qui doit encore prouver qu’il appuiera le type de réglementation nécessaire. Les gouvernements, en particulier aux États-Unis, en France et au Royaume-Uni, ont fait part d’intentions de changements radicaux et il semble que le secteur financier, comptant sur le soutien d’autres gouvernements, parie sur un processus interminable, voué tôt ou tard à l’échec en raison de l’incapacité des gouvernements de se mettre d’accord.

« Les gouvernements devraient travailler rapidement pour parvenir à une approche globale et cohésive au travers du G20. Dans le même temps, ils devraient faire progresser la réforme dans leur propre juridiction, surtout aux États-Unis et au Royaume-Uni, pays d’origine des réglementations « allégées » qui a porté préjudice à des dizaines de millions de personnes, a poursuivi Guy Ryder. Si le Conseil de la stabilité financière et d’autres instances mandatées par le G20 pour concevoir des solutions mondiales ne travaillent pas assez vite ni assez loin, les banques pourraient être tentées de fuir vers des pays aux règlementations souples, mais cela ne devrait pas empêcher les gouvernements concernés de palier les faiblesses évidentes en matière de réglementation des principaux centres financiers. »

« La réglementation et la restructuration du secteur bancaire sont particulièrement importantes et devraient figurer au cœur du processus qui doit veiller à ce que les secteurs bancaire et financier servent l’économie réelle. Les ministres des Finances du G7 doivent confirmer leur soutien à l’introduction d’une imposition sur les transactions financières et d’une cotisation en tant qu’assurance contre une future faillite bancaire, créer un cadre réglementaire adéquat pour les fonds d’investissement et les fonds spéculatifs, et agir à l’égard des salaires et des primes des banquiers », a annoncé John Evans, secrétaire général de la Commission syndicale consultative auprès de l’OCDE.

Le Conseil de la stabilité financière, qui travaille au problème des primes, a consulté les banques sur la question des compensations des banquiers mais a refusé d’aborder le sujet, et toute autre question, avec le mouvement syndical international, même de façon informelle. Les intentions du Conseil ne sont pas claires non plus quant à la façon de mettre en œuvre les décisions du G20 sur des actions contre les paradis fiscaux à partir de mars 2010, ni à l’égard des mesures concrètes qu’il prendra pour que les fonds spéculatifs et les fonds d’investissement soient conformes aux normes minimales de transparence et de responsabilisation à l’égard des instances de réglementation, ni quant aux mesures relatives aux règles prudentielles si ce n’est poursuivre ses projets peu hâtifs de révision et d’exécution de l’accord existant « Bâle II » d’ici la fin de 2012.

Au vu du chômage qui devrait continuer de croître tout au long de 2010, les syndicats demandent également aux gouvernements qu’ils renouvellent et concentrent leurs mesures d’incitation sur le maintien et la création d’emplois en mettant particulièrement l’accent sur les emplois verts. Du reste, les actions gouvernementales visant à réduire les déficits fiscaux ne devraient pas porter atteinte aux services publics vitaux ; l’imposition sur les transactions et d’autres mesures fiscales novatrices sont nécessaires pour fournir des recettes qui pourront être consacrées aux dépenses sociales et à l’aide au développement ainsi qu’à la diminution du déficit.

« Les gouvernements sont face à un choix clair. Ils peuvent agir de façon décisive et coordonnée pour réparer une économie mondiale cassée et remplir ainsi leurs responsabilités de gouverner dans l’intérêt de la population, ou choisir d’esquiver cette responsabilité et agir comme les banques ordonnent. Certains signes montrent déjà que des gouvernements sont prêts à accepter un taux de chômage supérieur, voire une plus forte inégalité, et, à moins d’une réforme fondamentale, ils accepteront également qu’une autre crise, probablement plus forte, survienne. Il est également fort probable que des tensions sociales extrêmes, voire pires, apparaîtront si les gouvernements continuent de placer l’intérêt des banques et de la finance avant l’emploi et la justice sociale », a conclu Guy Ryder.